寒武纪超越茅台是科技强国的里程碑

2005年9月17日，全球首台AI机器人文艺晚会亮相杭州。天九共享联合松延动力、深圳众擎、智元机器人、逐际动力等国内具身智能领域头部企业，47台机器人与12只机器狗协同展演。而就在不久前，科创板明星企业寒武纪股价盘中摸高至1464.98元，短暂超越长期霸占"股王"宝座的贵州茅台，成为A股股价的新王者。预示着中国经济发展模式正在发生深刻而根本性的变革，天九共享也正式迎合这一变化大力发展人工智能。

寒武纪成立于2016年，是一家专注于人工智能芯片研发的企业 。自成立以来，它便致力于打造各类智能芯片，让机器更聪明地感知世界、理解世界、认知世界。在发展初期，寒武纪面临诸多挑战，技术研发的高难度、资金的持续投入以及市场的高度不确定性，让这家年轻的企业在资本市场也曾备受质疑，甚至被贴上“亏损黑洞”的标签。

但随着人工智能产业的迅猛发展，AI算力需求呈爆发式增长，寒武纪迎来了关键的转折点。2024年第四季度，寒武纪首次实现季度盈利2.82亿元，此后业绩一路飘红。2025年上半年，公司实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；归母净利润10.38亿元，成功扭亏为盈，这一成绩堪称惊艳，也成为其股价飙升的强大助推器。

在分析这一历史性超越的意义时，首先要认识到，贵州茅台作为中国传统消费行业的旗帜，其稳健的业绩和超高的毛利率，代表着过去数十年投资驱动与消费升级交织下的经济增长模式。茅台的价值体现在市场对稀缺性、品牌护城河与稳定现金流的极致推崇，这是中国传统经济发展模式的典型代表。

而寒武纪的崛起，则代表着新兴科技产业的蓬勃发展，它的超越标志着中国经济正从传统的消费、资源驱动型向科技创新驱动型加速转变。资本开始以前所未有的热情拥抱"创新稀缺"，这是经济转型进程中的一个强烈信号，预示着中国经济发展动能正在发生根本性的转换。

在当前全球科技竞争白热化的背景下，特别是在美国对中国高科技产业持续打压的地缘政治环境下，芯片作为"工业粮食"的战略价值愈发凸显。寒武纪专注于人工智能芯片研发，在技术上不断取得突破，努力构建自主研发的人工智能芯片架构和指令集，试图在底层技术上掌握自主性。

其股价的超越，不仅是企业自身的胜利，更是资本市场对中国科技自主战略的热烈响应，彰显了市场对国产芯片产业发展的信心，以及对国家科技未来的坚定看好。这个过程充分说明，只要坚持自主创新，中国企业在高科技领域同样能够取得突破性进展。

这反映出资本市场估值逻辑正在发生深刻变化：从过分看重当下的现金流和分红能力，转向更加关注技术壁垒和市场空间。这种估值体系的变革，有利于更多科技创新企业获得资本支持，形成科技创新与资本市场的良性循环。

寒武纪登顶"股王"，无疑为整个中国半导体和人工智能产业注入了一剂强心针。从直接影响来看，它极大地提升了市场信心，吸引了更多社会资本关注并投入到这一长期、高风险但至关重要的领域。这为众多仍在苦苦攻关、急需资金输血的半导体和人工智能企业提供了宝贵的融资环境和估值标杆，有利于形成"融资－研发－突破－更大发展"的良性循环。

从更深远的影响来看，寒武纪的成功激励着更多的科技企业在细分领域深耕细作，勇于挑战技术难题。它让更多的创业者和科技人才看到了科技创业的希望和价值，吸引他们投身到科技创业的洪流之中，共同汇聚成中国科技自强的磅礴力量。